こんばんわ、きしやんです☆
iDeCoやつみたてNISAを通じた資産運用の資料を見ると
・長期
・分散
・積立て
これら3つの観点で、インデックスファンドを使いましょう！
大体こう書かれています。よって、積立て投資を始めるのは簡単です。
いわゆるインデックス投資というやつであり、我が家の投資手法のコアな部分でも
あります。
しかし、始める（買い付ける）のは簡単なインデックス投資ですが、積み立てた
インデックスファンドの売却はどうやるのか？値上がり分は、いつ利確するのか？
この点に関して、省庁が公にしている資料で解説されていません。
今回は、具体例をいくつか提示して、実践的な方法をお伝えします。
結論からいうと、『アセットアロケーションの金額 or 比率を維持する』です
１．アセットアロケーションとは？
SMBC日興証券の用語集から引用します。特に重要な部位を赤文字にしました
アセットアロケーションとは、運用する資金を国内外の株や債券などに
どのような割合で投資するのかを決めることをいいます。アセットとは
「資産」、アロケーションとは「配分」という意味を持っています。
資産は、大きく分けて「現預金」「国内株式」「国内債券」「外国株式」
「外国債券」「不動産」「商品・金」など、同じような特性を持つ商品の
グループを指します。アセットアロケーションは、その人の資産状況や
リスク許容度、運用目的などによって人それぞれで適切な配分が
異なります。
平たく言うとアセットアロケーションとは、無リスク資産（現金預金）とリスク
資産（株式・債券・不動産）の配分を決めることです。
その最大の目的は、リスク資産が目減りした際に売却する恐怖・生活の破綻を
回避する為です。
仮に総資産1000万円で、無リスク資産とリスク資産を50：50で保有していると
しましょう。ビジュアル化すると以下のようになります
２．リスク資産が増加したら、売却する
経済が好調だと株価は上昇しますので、当然ながらリスク資産の割合が増加します。
仮に世帯のアセットアロケーションが以下のようになったとします。
当初計画していた、無リスク資産とリスク資産の比率50：50が崩れてしまいました。
アセットアロケーションを決める最大の目的は、リスク資産が目減りした際に売却する
恐怖・生活の破綻を回避する為なので、総資産の割合・金額を、自分が決めたルールに
修正する必要があります。これがリバランスという作業です。
『資産の比率』を完全遵守のルールとするなら、上記の状態からリスク資産を
75万売却し、無リスク資産を75万円増加させます。
リスク資産の割合・金額が当初のルールより増加した場合にリバランスする事で、
いわゆる『利確』することになります。積立て投資はこの様にリバランスを行い
ながら、資産全体を大きくしていくことになります。
３．リスク資産が減少した時の買い増しには注意が必要
リスク資産増加時のリバランスを説明したので、リスク資産が減少した際は
その逆の作業をするだけです。が、注意してほしいことがあります。
ではまず、リスク資産が以下のように減少したとしましょう
アセットアロケーションの比率を自分が決めた50：50に戻すには、リスク資産を
75万円買い増すことになります。当然ながら、無リスク資産は75万円減ります。
アセットアロケーションの『比率』は元に戻りましたが、総資産は回復しません。
当然ですよね？リスク資産が減ったのですから。
ここで超重要なのはリバランス後の無リスク資産425万円で、向こう数年のライフ
イベントを過ごせるのか？です。
例えば
・子供の進学費
・車の買い替え
・家のリフォーム
・冠婚葬祭（特に葬儀）
・急な失職に伴う生活費（≒生活防衛費）
どれも、まとまった金額が必要なライフイベントやトラブルです。
リスク資産の上昇は確約されていませんので、向こう５～１０年含み損をかかえた
状態で過ごす可能性があります。その時に無リスク資産が足りなくなると、
リスク資産の売却＝損失確定に繋がるわけです。
しかしリスク資産の割合が低下した状態で放置していると、総資産に於けるリターンは
低下してしまいます。だから資産運用の成否の9割は、アセットアロケーションにて
決まると言われている所以です。
４．だからフルインベストメントはあまりお奨めできない
特に所帯もちの世帯では、ライフイベントは自分事だけでなく、配偶者の親族まで
関わってきます。共働きだったのに親の介護で離職し、世帯収入が低下することも
あるでしょう。
その様な状況下で経済不況によって株価＝リスク資産が減少しても、リスク資産を安く
買い付けられないかもしません。よって当ブログでは、フルインベストメントは
あまり推奨しておりません。
まずは生き延びよう！儲けるのはそれからです。
ジョージ・ソロスの言葉であり、私の投資理念でもあります。
お金があれば必ず幸せになれる訳ではありませんが、肝心な時にお金がないと
避けれる不幸も避けれません。
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