おはようございます
投信ブロガーの記事かTwitterか夢か忘れましたが、楽天VTIのリターンが「低い」
という噂を聞きました。
そこで、他の米国株式インデックスファンドの成績を基に楽天VTIの実力がリターンが
本当に「低い」のか検証したいと思います。
比較対象となる投資信託は下記3つ
・iFree S&P500
・eMAXIS Slim S&P500
１．投資信託の基本情報
iFree S&P500は運用開始当初ETFの保有割合が50%近くありましたが、マザー
ファンドの純資産総額増加に伴い、現物保有の割合が8割近くまで上昇しました。
純資産総額比較：楽天＞＞Slim＞iFreeの順で、楽天VTIの圧勝
信託報酬比較：Slim＞楽天≧iFree で、Slimが頭1つ抜き出てます
２．月次資金流入
投資信託への資金流入は、投資家からの支持を意味するバロメーターです。
どれだけ優れた投資信託も、資金流入が無ければ償還されるリスクが付きまといます。
各ファンドが金融機関に公開している情報（SBI証券）を基に、月次資金の流入を
比較してみます
投資信託が設定された順は iFree ⇒ 楽天 ⇒ Slim になります。
iFree S&P500が新設された直後に楽天VTIが登場したので、翌月以降からiFree
S&P500への資金流入量がかなり減りました。
しかし2018年7月にeMAXIS Slim S&P500が新設されても楽天VTIの人気は止まる所を
知りません。iFree S&P500に流入していた資金の一部が、eMAXIS Slim S&P500へ
流れた感じでしょうか？
３．運用成績比較
投資信託の運用報告書に記載されているコスト明細書には、全ての費用項目が
記載されている訳ではありません。
よって投資信託の真の実力を比較するには、基準価額を基に騰落率で比較を行うのが
More betterになるのです。
※基準価額は小数点以下が表示されていないので、完璧な比較になりません
＜検証期間＞
eMAXIS Slim S&P500が新設された2018年7月6日からの毎営業日騰落率で比較
＜比較方法＞
eMAXIS Slim S&P500の騰落率に対して、楽天VTIとiFree S&P500の騰落率を引く
米国株式インデックスファンドの実力を比較した結果、
iFree S&P500≧eMAXIS Slim S&P500＞＞楽天VTI になりました。
楽天VTIは楽天VTと同じバンガードのETFを買い付けるファンドオブETFですが、
やはり現物株式運用のインデックスファンドと比較すると、かなりリターンが
劣っているのが分かります
Slim S&P500運用後からの楽天VTIに対する
eMAXIS Slim S&P500比：-1.0~-1.2%
iFree S&P500比：-1.1~-1.3%
iFree S&P500と直接比較
＜検証期間＞
楽天VTIの運用開始の翌月11月1日から毎営業日騰落率で比較
＜比較方法＞
iFree S&P500の騰落率に対して、楽天VTIの騰落率を引く
騰落率による優劣ですと、iFree S&P500が楽天VTIを上回っている期間が1ヶ月ほど
多いので、iFree S&P500の方が若干リターンが高いことになります。
しかし不思議なうねりの出る結果となりましたね。2018年3月～10月まで、騰落率差が
逆転しています。
実際に、iFree S&P500と楽天VTIの大元と言ってもいい、バンガードのETFである
VOO（iFree S&P500）とVTI（楽天VTI）のチャートを見てみましょう
ETFのチャートで比較してみても、同一区間で逆転が起こっていますね。
４．楽天VTIのリターンは本当に低かったのか？
結論から言うと、More Betterではないので無理に選ぶ必要はなさそうです。
eMAXIS Slim S&P500への資金流入も安定しているので、選ぶならslimですね。
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