親が子に教えよう!お金と資産形成の世界☆

熊本県菊池郡某所に住んでる妻子持ちのサラリーマンです。投資信託による国際分散投資をしてます。難しい事は分かりませんが、初心者&入門者や、資産形成を気にすらしていない人達の役に立てそうな、等身大での資産形成ブログを目指して行きたいです

全世界株式運用成績比較: 野村つみたて/ 楽天・VT/Slim全世界株(除く日本)

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おはようございます

 

毎月定点観測している、全世界株式の2018年6月の月次レポートが出揃ったので、

比較してみたいと思います。

 

毎回思うのが、野村つみたて外国株投信の月次レポート発行が一番遅い気がする。。。

 

野村つみたて外国株投信ユーザーとしては、野村AMにはもうちょっと気合入れて

ほしいもんです。 

 

<月次レポート一覧> 

・野村つみたて外国株投信

・eMAXIS Slim全世界株(除く日本)

・楽天・全世界株式インデックス

 

1.野村・楽天・Slim 3つのファンドの特長

<野村つみたて外国株投信>

・目標指数:MSCI ACWI(除く日本)円換算・配当込み

 ⇒地域構成割合おおむね 先進国:新興国=8.8:1.2

 

・信託報酬:0.2052%(税込み)

 

・実質コスト:0.2508%

 2018年7月の運用報告書より、野村つみたて外国株投信の実質コストは

 信託報酬:0.2052 + 追加コスト:0.0457%≒0.2508%(信託報酬より逆換算)

 

     

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詳細は下記記事参照

www.oyagakoniosieyou-fosterassets.com

 

 

 

eMAXIS Slim全世界株(除く日本)>

・目標指数:MSCI ACWI(除く日本)円換算・配当抜き

 ⇒地域構成割合おおむね 先進国:新興国=8.8:1.2

 

・信託報酬:0.15336%(税込み)

 

・推定実質コスト:0.2456%

(計算内訳) 

eMAXIS Slim全世界株(除く日本)が利用するマザーファンドはeMAXIS Slim

先進国株&新興国株と同じです。

 

これらのファンドの追加コストである

先進国株式(≒0.0796%): 新興国株式(≒0.1852%)を 8.8:1.2で加重平均して

信託報酬を足すと、下記の計算となります

 0.0700(先進国)+0.0222(新興国)+0.15336(信託報酬)≒0.2456%(推定)

 

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楽天・全世界株式インデックス>

・目標指数:FTSEグローバル・オールキャップインデックス

    ※MSCI ACWIが日本抜きで大型・中型株がメインなのに対して

     日本&小型株まで含まれている

 ⇒地域構成割合おおむね 日本:先進国:新興国=1:8:1

 

・信託報酬:0.2296%

 

・推定実質コスト:0.3796%

(計算内訳)

 ・信託報酬:0.24%

 ・推定運用コスト:0.05%

  同じファンドオブETF'sであるi-mizuho米国株投信の2016年運用報告書より、

  i-mizuho米国株投信の運用コスト0.062%に対して楽観視した数字に丸めました。

 

 ・三重課税コスト:0.1%

  米国ETFを買うとVTの投資先で課税され、米国で課税され、最終的に

  日本で課税される三重課税となりますが、確定申告をすると米国での

  課税が免除されます。

 

  しかしながら楽天・全世界株式インデックスの場合は全部課税されるそうで、

  他のブロガーさんの記事を見ていても投資信託に対して0.1~0.14%ほど

  課税される計算結果が記載されていますので、とりあえず0.1%を採用

  ⇒信託報酬(0.2296)+運用コスト(0.05)+三重課税コスト(0.1)
    =0.3796%(予測値)となります

 

・特徴:バンガードのETF「VT」を買い付けるだけのインデックスファンド。

   ETFの価格は取引市場での需給変動の影響を受ける。

 

     

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※以後、楽天VTと略します 

 

 

2.今月の騰落率を比較

「投資」をしてるのですから、やはりリターン(騰落率)は気になりますので、

まずはそこからチェックしましょう!

 

<ファンドの騰落率>

 

 

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※騰落率算出方法:レポートの値ではなく、先月レポートとの基準価額差より算出してます

 

<今月の騰落率>

今月は対象指数が同じ(MSCI ACWI・除く日本)である野村つみたて外国株

投信とeMAXIS Slim全世界株(除く日本)の騰落率は、Slimが野村に対して

+0.1%≒ほぼ同等で、楽天VTだけマイナスリターンとななりました。

 

月次レポートによると楽天VTの騰落率がゼロ%となってますが、基準価額から

逆算すると、-0.02%ですので、月次レポートでは小数点2位で四捨五入されてることが

分かりました。

 

設定来騰落率(右グラフ)を見ると、順位は野村>楽天>Slimの順です。

 

楽天VTは運用開始直後に指数に対して下方リターンが多く、設定来騰落率は同時期に運

用を開始した野村つみたて外国株投信より低い結果となってしまってます。

 

ちなみにeMAXIS Slim全世界株(除く日本)は、他2つのファンドより運用開始が

半年程遅いから設定来騰落率が低く見えてるだけなので、気にしてはいけません。

 

 

<対象指数の騰落率>

野村つみたて外国株投信と楽天VTが運用対象とする指数の騰落率です。

 

MSCI ACWI(除く日本):日本を除く世界時価総額 大型株メイン

FTSEグローバル・オールキャップインデックス:大中小型株の世界時価総額比率

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※月次レポートの値をそのまま引用

  

一般的に小型株は大型株に対してリターンが高いと言われますが、小型故に時価総額

与える影響が小さいので、一般的にほとんど影響がでないと言われています。

 

今月の楽天VTのリターンが野村&Slimより低いのは、そもそも指数の騰落率が

低かった影響もありそうです。

 

しかし両ファンドの運用開始から指数ごとのリターンを比較(右折れ線)しても、

見た目にほぼ差異がありません。

 

3.指数との乖離

インデックスファンドに求められるのは、指数に対するパッシブ運用です。

 

つまり、プラスにもマイナスにも振れた分だけ運用能力としてはマイナス評価と

なってしまいますので、ここのチェックは外せません

         

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※騰落率は基準価額より算出 指数騰落率は月次レポート引用 

 

左のグラフより、3つのファンドの6月運用成績結果は全て、指数に対して下方乖離が

大きいことが分かります。

 

右のグラフより、長らく指数に対する安定運用をしていた野村つみたて外国株投信も

今月は乖離が大きい・・・

 

実はこれ、先日の野村つみたて外国株投信運用報告書の記事を作成していた際に

この異常に気付いてたのですが、まさか3つのファンド全て下方乖離しているとは

思いませんでした。別途調べて、何か分かったら記事にします。

 

それにしても楽天VTの御乱心っぷりは相変わらずですね・・・

 

いくら楽天VTは指数との乖離を気にしては駄目だと分かっていても、ここまで

滅茶苦茶だと、もう「インデックス」って名前は辞めたほうがいい気もしますね・・・


www.oyagakoniosieyou-fosterassets.com

 

ちなみにeMAXIS Slim全世界株(除く日本)は野村つみたて外国株投信と同じ

MSCI ACWI(除く日本)ですが、実は指数に配当「込み」「抜き」の違いが

あるので、eMAXIS Slim全世界株(除く日本)の指数との乖離は、野村つみたて

外国株投信の配当込み指数を計算元に使用しました。

 

その辺の違いは、下記記事を参照

www.oyagakoniosieyou-fosterassets.com

 

 

 

4.各ファンドの純資産総額の推移と月次資金流入量の確認

 資金流入は金融機関にとって大事な収入源となると同時に、投資家から支持を

得ているのかの指標になりますので、純資産総額と月次資金流入のチェックは

実は騰落率を比較する以上に大事です。

 

まずは同じMSCI ACWI(除く日本)を目標指数とする、野村つみたて外国株投信と

eMAXIS Slim全世界株(除く日本)の運用成績を見てみましょう

 

<純資産総額の推移>

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eMAXIS Slim全世界株(除く日本)は3月下旬から運用が開始されたので、

純資産総額の伸びっぷりには目を見張るものがありますね。

  

では次に、この2ファンドの月次資金流入と、累計資金流入を見てみます 

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共に先月と同額の資金流入があり、順調に運用資産が増えております。

 

昨今の野村つみたて外国株投信の資金流は3.5億円/ヶ月 、

eMAXIS Slim全世界株(除く日本)の資金流入は4.2億円/ヶ月で、eMAXIS Slim

全世界株(除く日本)の方が人気ありますね。

 

では次に、楽天VTです

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今月の資金流入量も変わらず10億円オーバーで、純資産総額は95億円に到達しました。

そして7月9日時点で大台の100億円到達です。

 

これにて楽天VTが繰上償還される可能性は、限りなく減ったことが分かります。

 

 

 

個別でポートフォリオ組むのも良いのですが、無リスク資産:全世界株式バランス

ファンドだっけてのも、ポートフォリオのシンプル化にか欠かせない選択肢だと

思います。

 

 

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