おはようございます。
毎月定点観測にて比較している野村つみたて外国株投信と楽天・全世界株式
インデックスの2018年3月度運用成績がアップされたので、運用成績を
比較してみたいと思います。
<月次レポート>
1.野村と楽天、2つのファンドの特長
<野村つみたて外国株投信>
・目標指数:MSCI ACWI(日本除く)
⇒地域構成割合 先進国:新興国=8.8:1.2
・信託報酬:0.19%
・推定実質コスト:0.25%
野村つみたて外国株投信が利用するマザーファンドはFunds-i外国株&新興国株と
同じですので、双方ファンドの実質コスト-信託報酬を
先進国株式(0.03%):新興国株式(0.22%)の8.8:1.2で加重平均すると
(先進国株:0.03×0.88)+(新興国株:0.22×0.12)+0.19=0.25%(推定)
<楽天・全世界株式インデックス>
・目標指数:FTSEグローバル・オールキャップインデックス
※MSCI ACWIが大型・中型株がメインなのに対して小型株まで含まれている
⇒地域構成割合 先進国:新興国:日本=1:8:1
・信託報酬:0.24%
・推定実質コスト:0.39%
(計算内訳)
・信託報酬:0.24%
・推定運用コスト:0.05%
同じファンドオブETF'sであるi-mizuho米国株投信の2016年運用報告書より、
i-mizuho米国株投信の運用コスト0.062%に対して楽観視した数字に丸めました。
・三重課税コスト:0.1%
米国ETFを買うとVTの投資先で課税され、米国で課税され、最終的に
日本で課税される三重課税となりますが、確定申告をすると米国での
課税が免除されます。
しかしながら楽天・全世界株式インデックスの場合は全部課税されるそうで、
他のブロガーさんの記事を見ていても投資信託に対して0.1~0.14%ほど
課税される計算結果が記載されていますので、とりあえず0.1%を採用
⇒信託報酬(0.24)+運用コスト(0.05)+三重課税コスト(0.1)
=0.39%(予測値)となります
・特徴:バンガードのETF「VT」を買い付けるだけのインデックスファンド。
ETFなどの価格は取引市場での需給変動の影響を受ける。
2.基準価額と純資産総額の推移
ノムさん(野村つみたて外国株投信)はやっとこさ10億円超えとなりました。
スロースタートだった純資産の伸びも、ここ2ヶ月ほどは3億円/月ぐらいとなり、
少しずつ支持が増えている感じがします。
しかし同じ指数を目標とするeMAXIS Slim全世界株(日本除く)が先月登場したので、
資金流入状況含め、来月の月次レポートが楽しみです。
続いて楽天・全世界株式インデックスですが、純資産総額が大台の50億円超えと
なりましたが、12月~2月までの伸びと比較すると、少し緩やかになったかな?
3.騰落率と指数との乖離
野村つみたて外国株投信と楽天・全世界株式インデックスが運用目標とする
指数は異なりますが、月次レポートベースで指数のリターンに差異はありません。
実は今回の月次レポートによると楽天・全世界株式インデックスが+0.5%の
上方乖離をしたそうで、また一部ネットで騒がれています
ETFを買い付けるだけのスキームはなかなか難しそうですが、そもそも楽天・全世界
株式インデックスの指数乖離を気にしても、ただの無駄だということは、下記記事を
読んで頂ければ分かります
www.oyagakoniosieyou-fosterassets.com
来月以降はeMAXIS Slim全世界株(日本除く)の定点観測を始めるので、
運用手法(現物株 or ETF買付け)と指数(MSCI ACWI日本除 or FTSEグローバル)で
比較してみたいと思います。
具体的には
①野村つみたて外国株投信 / eMAXIS Slim全世界株(日本除く)
②楽天・全世界株式インデックス / EXE-iつみたてグローバル(中小型含む)
株式ファンド
の、二つに分けたいと思います。
4.月次&累計の資金流入量
仮に3億円全員がつみたてNISAでの買付けとした場合、想定される積立設定を
している人数は3億円÷33333円(つみたてNISA積立での毎月MAX価格)
=9000人・・・
インデックス投資家少な!! 悲・・・
楽天・全世界株式インデックスは資金流入の勢いが減ってきました。
特に顕著なのが、株価調整局面に入る1月まで右肩上がりで、調整局面に
入った2月・3月の買い入れが減っています。
おそらくFOY2017の結果を受けた一括買付けが多数占めていたのでしょうが、
せっかくの安値買い付けが可能となる2・3月で資金流入が減ってるのを見ると、
もったいないな~って感じてしまいます。
と同時に、相場を読む難しさを感じます。
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